Řešené projekty

Finanční modely s neurčitými interakcemi

SP2024/045

Předmětem výzkumu je finanční modelování, finanční rozhodování a s tím spojené oceňování s důrazem na interakce subjektů a vztahů, včetně nefinančních aspektů ve stochastickém, fuzzy a fuzzy-stochastickém prostředí. Fenomén interakcí řešený aparátem teorie her nabývá s ohledem na rostoucí oligopolizaci ekonomiky na významu jak v tuzemském, tak mezinárodním kontextu. Rovněž zahrnutí dalších interakcí na bázi statistických měr asociace je významný a často zanedbávaný při finančním modelování a rozhodování. Fenomén green finance se stává součástí rozhodovacích modelů zahrnující v širším pojetí aspekty environmentální, sociální a řízení státu. Zvláštním problémem je investování v energetice do nových obnovitelných zdrojů (renewable resources) a technologií. To zahrnuje metodicky problematiku oceňování, tvorby portfolií, hodnocení investic a plánování. Aktuálním problémem jak prakticky, tak z hlediska vývoje finančních modelů je posuzování výkonnosti firem, jejich dekompozice a zkoumání dynamiky včetně interakcí. Společenská odpovědnost firem (CSR corporate social responsibility) se stala jedním z klíčových aspektů hodnocení ekonomických činností. Přístup se liší u zemí s vyspělou tržní ekonomikou a dále rozvíjejících ekonomik emerging markets. V souvislosti s rozvojem je aktuálním problémem posuzování inovací a jejich potenciálu. Základním přístupem k řešení uvedených problematik je vývoj a aplikace pokročilých metod finančního modelování. Rozvíjeny a aplikovány budou interaktivní metody teorie her ve spojitém a diskrétním prostředí s obecně definovanou neurčitosti, tedy fuzzy, stochastickou a fuzzy-stochastickou. Dále budou aplikovány multikriteriální metody, AHP, ANP se vstupními daty modelovanými lingvisticky pomocí fuzzy množin. Rovněž budou aplikovány pokročilé regresní modely s interaktivními faktory. Předpokládá se aplikace dynamické metody analýzy odchylek s interakcemi pro hodnocení výkonnosti ekonomických subjektů. Navržená témata zahrnující aspekty interakce rozvoj pokročilého a matematického a modelového aparátu je aktuálním výzkumným problémem intenzivně zkoumaným a rozvíjeným jak manažerskou, tak akademickou sférou při finančním řešení problémů. Cílem projektu je vyvíjet, aplikovat a ověřovat finanční modely a metody zahrnující interakce jak na bázi teorie her, tak statistických závislostí s využitím stochastického a fuzzy-stochastického aparátu. Modely budou aplikovány při investičním rozhodování, oceňování, výběru portfolií, měření finanční výkonnosti a analyzování společenské odpovědnosti. Aplikace se bude týkat české ekonomiky, čínské ekonomiky a vietnamské ekonomiky. Vstupní data budou z oficiálních statistických databází centrálních autorit jednotlivých ekonomik a dále burzovních informací. Základní dílčí cíle ověřování modelů A) finanční modely s interakcemi na bázi teorie her: spojité modely reálných opcí při investičním rozhodování (Geske compound model); spojitý investiční model s interakcemi dle torie her; oceňování reálných opcí a game reálných opcí (stochastické, fuzzy-stochastické); oceňování v oligopolní struktuře na bázi fuzzy-stochastického game real option modelu. B) finanční modely s green aspekty: multikriteriální výběr investice do obnovitelného energetického zdroje včetně lingvisticky zadaných vstupních dat (čínská zahraniční investice); multikriteriální výběr akcií pomocí hybridního FASG modelu (finance , ecology, social, government); vícekriteriální investiční portfoliové modely s prvky green finance. C) analýzy dynamické výkonnosti, CSR a inovací: analýza dynamické finanční výkonnosti s interakcemi odvětví (pojišťovnictví, automobilový průmysl); analýza inovací metalurgického průmyslu; zkoumání a analýzy úrovně CSR ve vietnamské ekonomice. Vyvíjený a aplikovaný metodický aparát bude reflektovat základní koncepci projektu tedy interakce (game theory, statistické) a neurčitost (stochastické, fuzzy, fuzzy-stochastické). Partikulární metody zahrnují (spojité reálné opce, Geske compound model, nekooperativní investiční problém, fuzzy-stochastické reálné opce, gtame reálné opce, regrese s interakcí na bázi kardinálních, ordinálních a kategoriálních dat, nelineární fuzzy vícekriteriální analýza dle AHP (analytic hierarchy process), ANP (analytic network proces) s lingvistickými vstupy, dynamická analýza výkonnosti s interakcemi proměnných. Metodiky analýzy závislostí s interakcemi, rešerše literatury týkající se real game opcí a fuzzy games a popis fuzzy-stochastické metodiky je v přiloženém souboru, metodika 24.docx. Metody budou využity pro řešení dílčích problémů. Dále budou kombinovány v případech aplikace navržených smíšených modelů a modelování obecně složitých podmínek modelování. Vstupní data budou čerpána zejména z veřejně dostupných databází vydávanými centrálními autoritami (česká, čínská, vietnamská), analýzy finanční výkonnosti (burzy, MPO, ČAP). Rozdělení rolí v projektu Hlavní řešitel koordinace, metodický aparát aplikovaný v dílčích úlohách A, B a C řešení bodu A, B. spoluřešitelka D. Dluhošová řešení úloh, dílčí cíle B a C, řešení problematiky investování, dynamické finanční výkonnosti, analýzy inovací a CSR spoluřešitelka I. Ratmanová, řešení úloh C, problematiky dynamické finanční výkonnosti, CSR K. Listwanová řešení úloh C, problematiky dynamické finanční výkonnosti, analýzy inovací Uvažované zapojení akademiků u publikací: Finanční modely s interakcemi (ZZ), fuzzy-stochastické game real opce (DD, ZZ), multikriteriální green investice (DD, ZZ), analýza dynamické výkonnosti (DD, IR, KL), corporate social responsibility (DD, IR), analýza inovací (DD, KL) U všech dílčích cílů budou zapojeni studenti doktorského a magisterského studia s návazností na jejich témata která zpracovávají pro závěrečné práce (doktorské, magisterské). Uvažované zapojení doktorandů do problematiky publikací: P. Carbolová (diskrétní investiční game opce), J. Šustr (vícekriteriální a portfoliové green finance), A. Pončík (dynamické analýzy výkonnosti automobilového průmyslu), Huanyu Li (reálné opce pomocí Geske modelu a teorie her), J. Klozíková (analýza inovací metalurgických podniků), Han Bui Thi Ngoc (posouzení CSR ve vietnamské ekonomice). Zdůvodnění rozpočtu v přiloženém souboru: Zdůvodnění rozpočtuzz24.docx korekce. Časový harmonogram: studium metodických konceptů a modelů, sběr dat (1. čtvrtletí); sběr dat a ověřovací modelové propočty (2. čtvrtletí); finalizace a zaslání některých paperů, ověřovací propočty vyvíjených modelů (3. čtvrtletí); ověřovací propočty, finalizace a zaslání paperů (4. čtvrtletí) Předpokládané výstupy Jimp 2 Jsc 1 Jost 1 B 0 C 0 D 2 Doktorké práce 2 uvažované časopisy: Management Science (Q1), International Journal of Climate Change (Q1), Games (Q2), Soft computing (Q2)

2024

2024

Ministerstvo školství, mládeže a tělovýchovy

SGS

Specifický výzkum VŠB-TUO

Zmeškal Zdeněk prof. Dr. Ing.