Schválené projekty SGS

Finanční modely za ESG podmínek a klimatických vlivů

SP2023/008

Předmětem výzkumu je finanční modelování, oceňování, rozhodování a vývoj aplikace metod u nichž kromě tradičních finančních faktorů se zohledňují vybrané mimoekonomické faktory. Konkrétně se jedná o faktor enviromentální, společenský a správy zemí, které se zahrnují pod označení ESG (environmental, social, government) faktory. Ty se stále více řadí mezi významné kategorie při oceňování finančních produktů, výběru portfolia, hodnocení investic a podobně. Jedním z fenoménů jsou i ekonomické šoky vyvolané prudkými klimatickými změnami, přírodními jevy (nové viry apod), regulacemi (emisní limity apod) společenskými konflikty (války, embarga). Dalším mimofinančním fenomenem je zohlednění CSR (corporate social responsibility) na efektivitu firem. Předpokládá se, že problémy budou řešeny pokročilými metodami modelování neurčitosti v širokém slova smyslu. Aplikovány budou fuzzy-stochastické, stochastické a fuzzy modely. Dále budou aplikovány pokročilé forecatingové modely, regresní modely s interaktivními faktory, multikriteriální metody. Zahrnutí nefinančních faktorů je aktuálním výzkumným problémem při finančním řešení problémů. Cílem projektu je vyvíjet, aplikovat a ověřovat hybridní finanční modely a metody u nichž kromě tradičních finančních faktorů se zohledňují vybrané mimoekonomické faktory s využitím stochastického a fuzzy-stochastického aparátu. Modely budou aplikovány v nefinančních institucích (obchodní a výrobní podniky nebo odvětví v ČR, kotované firmy na burzách v Číně, Evropě, USA). Základní dílčí cíle ověřování modelů A) dílčí cíl ESG a klimatické finanční modely: reálné opce s klimatickými faktory, oceňování reálných opcí (stochastické, fuzzy-stochastické); multikriteriální výběr akcií pomocí hybridního přístupu (finanční a ESG faktory) B) dílčí cíl forecasting a CSR: predikce finanční výkonnosti odvětví (automobilový průmysl); zkoumání vlivu výrobního cyklu, typu firmy a interních procesů na finanční výkonnost a CSR pro spotřební průmysl a kotované firmy na čínském kapitálovém trhu. Aplikovaný metodický aparát bude vycházet z dílčích metod (reálné opce, fuzzy-stochastické reálné opce, forecastingové modely, simulace Monte-Carlo, predikce s Levy rozdělením (jump difussion), frakcionální regrese s interakcí, nelineární vícekriteriální analýza dle ANP (analysis network proces). Rešerše literatury forecasting methods a fuzzy-stochastic options je v přiloženém souboru, včetně matematický popis fuzzy-stochastic real learning option modelu "reference model FSZ 23". Metody budou využity pro řešení dílčích problémů. Dále budou kombinovány v případech aplikace navržených hybridní modelů a modelování obecně složitých podmínek modelování. Vstupní data budou čerpána zejména z veřejně dostupných databází, finanční analýzy, burzy, MPO, klimatická data, apod. Rozdělení rolí v projektu Hlavní řešitel koordinace, metodický aparát aplikovaný v dílčích úlohách A, B a řešení bodu A. spoluřešitelka D. Šalounová řešení matematických a statistických úloh, dílčí cíle A, B spoluřešitel P. Gurný, problematika oceňování ve spojitých modelech, dílčí cíl A. spoluřešitelky D. Dluhošová, I. Ratmanová, K. Listwanová, dynamické analýzy odchylek, predikce finanční výkonnosti, řešení problematiky finanční výkonnosti a corporate social responsibility, oblast B. Uvažované zapojení akademiků u publikací: predikce automobilového průmyslu (ZZ, DD, IR, KL), oceňování spojitými modely a simulace (PG), predikce bankrotu (DD, DŠ, IR, KL), corporate social responsibility (ZZ, DD, DŠ), fuzzy reálné opce (ZZ, DD), klimatické a nefinanční aspekty (ZZ, DD, IR). U všech dílčích cílů budou zapojeni studenti doktorského a magisterského studia s návazností na jejich témata která zpracovávají pro závěrečné práce (doktorské, magisterské). Uvažované zapojení doktorandů do publikací: A. Pončík (prdikce výkonnosti automobilového průmyslu), Huanyu Li (reálné opce pomocí Geske modelu), Lun Gao (simulace a predikce profitability). Zdůvodnění rozpočtu v přiloženém souboru: zdůvodnění rozpočtu projekt 23 korekce. Časový harmonogram: studium metodických konceptů a modelů, sběr dat (1. čtvrtletí); sběr dat a ověřovací modelové propočty (2. čtvrtletí); finalizace a zaslání některých paperů, ověřovací propočty vyvíjených modelů (3. čtvrtletí); ověřovací propočty, finalizace a zaslání paperů (4. čtvrtletí) Předpokládané výstupy Jimp 3 Jsc 4 Jost 1 B 1 C 0 D 3 uvažované časopisy: Management Science (Q1), EM (Q4), Forecasting (Q2), Emerging Market Review (Q1), International Journal of Climate Change (Q1), Games (Q2) kniha v monografické řadě, Xiaojuan Wu, Dluhošová, D., Zmeškal, Z.: The impact of selected moderators on the relationship between CSR and profitability: evidence from China. SAEI (Series on Advanced Economic Issues)

2023

2023

Ministerstvo školství, mládeže a tělovýchovy

SGS

Specifický výzkum VŠB-TUO

Zmeškal Zdeněk prof. Dr. Ing.